Base de conocimientos
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El modelo Stock to Flow de PlanB
Es uno de los modelos más famosos y utilizados para predecir el precio del bitcoin. Esencialmente, se trata de una fórmula entre la cantidad existente y la capacidad de producción que se ha utilizado para muchos tipos diferentes de mercancías en el pasado. En algún momento, una gran persona, conocida por la mayoría como PlanB, se dió cuenta de que este modelo también podía aplicarse al bitcoin.
Desde entonces, ha sido una guía para muchos inversores y debido a las predicciones que se desprenden del modelo, para bastantes un ídolo. El modelo resultó ser uno de los más precisos para predecir el precio del bitcoin. En este artículo, profundizamos sobre el modelo Stock-to-flow o S2F, de PlanB. ¿Quién es PlanB, qué predice realmente su modelo S2F para el precio del bitcoin y cuáles han sido los resultados hasta ahora?
¿Quién es PlanB?
En primer lugar, es importante mencionar que la identidad de PlanB es desconocida. Hasta ahora siempre ha permanecido en el anonimato y parece que no tiene intención de cambiar eso en el futuro. Sin embargo, se conocen algunos detalles sobre los orígenes de PlanB.
Sabemos que es un holandés con una gran experiencia en el mundo de las finanzas, un inversor institucional con más de 25 años de experiencia. Su experiencia se centra en el ámbito de las “finanzas cuantitativas” y lleva toda la vida fascinado por los modelos y la modelización.
Según él, se está produciendo actualmente un gran cambio. Un cambio en el sistema financiero mundial hacia el dinero digital.
Tampoco eligió el nombre “PlanB” por casualidad. De hecho, se refiere a un plan alternativo a los bancos centrales que imprimen dinero, intereses negativos y a la pérdida del valor de las divisas.
En la plataforma de redes sociales Twitter, PlanB es muy activo. Se hace llamar “100trillionUSD” en la plataforma. Este nombre hace referencia al billete de 100 mil millones de dólares zimbabuenses en el país africano de Zimbabue. Parece estar muy fascinado por la inflación y todo lo que conlleva.
En 2019, tuvo la idea de aplicar el modelo Stock-to-Flow existente al bitcoin. Pero, ¿qué implica exactamente este modelo y por qué está llamando tanto la atención de los inversores?
La predicción de Bitcoin de PlanB
En esencia, el modelo S2F es bastante sencillo. Se trata simplemente de dividir la cantidad total (stock) por la capacidad de producción anual (flow). Es decir, mide la escasez de una mercancía, en este caso el bitcoin.
Normalmente, este modelo se utiliza principalmente para las materias primas tradicionales, como el oro. Tomando el ejemplo del oro, el cálculo es sencillo. Según el Consejo Mundial del Oro, se ha extraído un total de 190.000 toneladas de oro. Y cada año se extraen unas 3.200 toneladas de oro.
Si divides 190.000 entre 3.200 el resultado es 59. Se trata del Stock-to-Flow ratio del oro.
Esto significa que se tarda 59 años para obtener 190.000 toneladas de oro. Pero, ¿qué importancia tiene saber esto? Muestra la cantidad de un bien que entra en el mercado anualmente en relación con la cantidad total existente. Cuanto mayor sea la relación entre el Stock-to-Flow ratio, menos se produce anualmente en relación con la cantidad total existente. Esto significa que el bien en cuestión puede conservar mejor su valor.
Ahora viene el paso a la aplicación al bitcoin. El bitcoin no es fundamentalmente muy distinto al oro. A menudo se comparan las criptomonedas con el oro como herramienta de acumulación alternativa. Aplicar el modelo S2F al bitcoin es casi lo mismo que con el oro.
La cantidad en circulación (stock) de bitcoin es de unos 18,8 millones en el momento de escribir este artículo. Cada año entran unos 330 mil bitcoins nuevos en circulación (flow). Aplicando el modelo, llegamos a un ratio Stock-to-Flow de 52 para el BTC; notablemente, esto no es muy diferente del oro.
Es muy importante recordar que cada tantos bloques minados, la cantidad de nuevos bitcoins que entran en circulación se reduce a la mitad. Esto es el famoso “Bitcoin halving”. Esto significa que, de vez en cuando, el “flow” en el modelo S2F bajará y, por lo tanto, la proporción subirá en realidad. Según el modelo de PlanB, estos “halvings” son extremadamente importantes para el precio del bitcoin.
Quizás la diferencia más importante entre aplicar el modelo S2F al oro y al bitcoin es el hecho de que el “flow” del bitcoin ya se conoce. No podemos ver el futuro y saber cuál será la producción anual de oro dentro de 5 años. Con el bitcoin si podemos, porque la producción anual ya está programada. Ya sabemos cuándo tendrá lugar el próximo halving: en la primavera de 2024.
El modelo Stock-to-Flow de PlanB puede utilizarse para hacer una predicción sorprendentemente precisa sobre el precio del bitcoin, y PlanB lo ha hecho.
El modelo S2F de PlanB predice que después del siguiente halving en la primavera de 2024 predice una subida hasta un precio de $1.000.000. Estas son predicciones serias. Por esta razón, muchos inversores creen firmemente en el modelo de PlanB.
