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El mercado laboral estadounidense lleva meses mostrando una clara tendencia a la baja, pero ¿podría esto causar problemas al precio del bitcoin? A pesar del debilitamiento, la tasa de desempleo se encuentra en un mínimo histórico del 3,5% (el punto más bajo en 50 años y por debajo de la media a largo plazo del 5,72%).
Vemos que el mercado laboral estadounidense, como resultado de las subidas de tipos del banco central (Reserva Federal), se enfría significativamente; pero sigue siendo lo suficientemente fuerte como para mantener bajo el desempleo.
Aterrizaje suave para la economía estadounidense
Para muchos, la bajísima tasa de desempleo del mercado laboral estadounidense es una señal para asumir el llamado «aterrizaje suave». Este es el escenario en el que el banco central estadounidense consigue que la inflación vuelva a su objetivo del 2,0% sin provocar una recesión en el proceso.
En el gráfico anterior, sin embargo, vemos que el Índice de Empleo Cíclico de Estados Unidos de Economics Uncovered (línea verde) ha caído por debajo de cero. Vimos que ocurrió lo mismo en 2000 y 2007, los años previos al inicio de la burbuja DOTCOM y la crisis crediticia.
En el mes de julio, este índice fue negativo por segundo mes consecutivo y esta vez con un descenso del 0,5%. En 2001 tardó cuatro meses y en 2007 tardó cinco meses en iniciar una recesión.
Esto sugiere que la economía estadounidense debería entrar en recesión hacia noviembre. Aunque es importante señalar aquí que este conjunto de datos sólo es un indicador de las dos grandes recesiones anteriores.
El posible efecto sobre el precio del bitcoin
Actualmente vemos a mucha gente clamar que la tan esperada recesión está descartada. Al fin y al cabo, el mercado financiero y el mercado laboral muestran que la economía estadounidense está más fuerte que nunca. Las agresivas subidas de tipos de interés del banco central estadounidense de repente ya no importan.
Sin embargo, cada vez más indicadores apuntan a una recesión, la agresiva campaña de tipos de interés del banco central estadounidense no ha terminado y la masa monetaria estadounidense (masa monetaria M2) experimentó su mayor descenso anual desde la Gran Depresión de los años treinta.
A este respecto, la historia advierte enérgicamente contra la conclusión anticipada de un aterrizaje suave, en el que la economía estadounidense consiga evitar una recesión. Por ello, el banco central estadounidense «sólo» empezó a subir los tipos de interés hace 16 meses. Sólo una vez en la historia se inició una recesión en los 19 meses siguientes a la primera subida de los tipos de interés.
Por tanto, en lo que respecta al tipo de cambio del bitcoin, es importante ser cauteloso. Tenemos muchas cosas buenas en el calendario en 2024 (Bitcoin Halving y BlackRock ETF); pero si llega una recesión, los próximos meses podrían seguir siendo complicados.
En ese sentido, no es sorprendente que el bitcoin esté luchando actualmente por volver a subir por encima de los $30.000.
