Foto: Shutterstock/tlegend
Llevamos meses escribiendo sobre una recesión progresiva en Estados Unidos como consecuencia de las agresivas subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. En teoría, unos tipos de interés más altos aumentan la presión sobre los márgenes de las empresas estadounidenses y ahora estamos viendo poco a poco ese impacto reflejado en las cifras. En este artículo, echamos un vistazo al creciente número de quiebras empresariales en Estados Unidos y terminamos con su posible impacto en el precio del bitcoin.
Fracasos empresariales en Estados Unidos
Como lectores habituales de Crypto-Insiders, probablemente no habréis pasado por alto que la Reserva Federal elevó agresivamente los tipos de interés estadounidenses desde el 0,25% hasta el actual 5,25% en los últimos 15 meses. Está prevista otra reunión sobre tipos de interés para esta noche (20:00 h), en la que se espera que suban los tipos de interés otro 0,25 por ciento.
Es importante tener en cuenta que no se trata sólo de una subida de los tipos de interés de ~5 por ciento, sino de un aumento de 20 veces el tipo de interés original del 0,25 por ciento. Además, debes saber que este tipo es el tipo de interés que los bancos se cobran entre sí por préstamos a muy corto plazo (los llamados tipos a un día).
Esto no significa que de repente las empresas paguen 20 veces más por pedir dinero prestado, pero sin duda provoca un aumento masivo de los costes de endeudamiento. Supongamos que tomamos una empresa que el año pasado podía pedir prestados 10 millones de dólares a un tipo de interés flexible del 5%. La empresa en cuestión obtuvo un beneficio operativo de $1 millón de dólares por debajo de la línea.
Si restamos el coste de los intereses de esos (10 millones x 5%) $500.000, nos queda un beneficio de $500.000.
Ahora, sin embargo, nos encontramos en una situación en la que el Tipo Objetivo de los Fondos Federales ha subido al 5,25%, lo que ha aumentado el tipo de interés flexible y ahora pueden estar pagando un 12% de interés.
Entonces, de repente, están pagando (10 millones x 12%) $1,2 millones de dólares en costes por intereses. Si descontamos esa cantidad de los beneficios, de repente hay una pérdida de $200.000 en los libros. Eso hace que, de repente, las empresas no puedan hacer frente a sus compromisos de préstamo y tengan pérdidas.
En el gráfico anterior de @MacroMindMe, podemos ver claramente cómo el aumento de los costes por intereses debido a las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal está provocando más quiebras empresariales en Estados Unidos.
Han subido los tipos de interés, aumenta el número de empresas que no pueden hacer frente a sus obligaciones crediticias y aumenta el número de quiebras. Pero, ¿qué significa esto para el tipo de cambio del bitcoin?
Las empresas estadounidenses en quiebra presionan el precio del bitcoin
Ha tardado un poco, pero la economía estadounidense está empezando a sentir claramente la presión de las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal. También estamos viendo lentamente esta realidad en el precio del bitcoin. Hace unas semanas, el precio se vio impulsado por las noticias sobre el ETF Spot Bitcoin de BlackRock, pero ahora el entusiasmo por esa noticia ha decaído un poco.
Los toros están luchando por ganar la batalla a los osos en torno a la marca de $30.000 y ahora incluso la marca de $29.000 parece estar convirtiéndose en una zona de guerra.
Dado el creciente número de quiebras en los Estados Unidos de América, estamos claramente en una fase de contracción económica. Más quiebras significa que el desempleo acabará aumentando en Estados Unidos, presionando sobre el consumo, pero también sobre el mercado financiero.
En última instancia, se trata de un desarrollo que, al menos a corto plazo, presiona a la baja el precio del bitcoin. Los estadounidenses que pierden su empleo o los empresarios que tienen problemas tienen que vender activos de riesgo a cambio de dólares estadounidenses para pagar las facturas.
En ese sentido, macroeconómicamente, nos encontramos en un clima en el que parece haber poco potencial alcista para el precio del bitcoin. Eso podría empeorar en los próximos meses, y por eso ves que muchos inversores experimentados optan por una cartera más defensiva.
Es decir, están invirtiendo, por ejemplo, en bonos del Estado estadounidense a corto plazo, que actualmente garantizan un rendimiento de ~5% sobre el dólar estadounidense. Lo anterior es una posible explicación de la fuerte presión que estamos viendo actualmente sobre el precio del bitcoin.
